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2月份阿根廷大豆产区天气风险依然存在，CBOT大豆价格维持高位震荡，美豆压榨持续低于预期，而1月美豆油消费量大幅回升，美豆油库存小幅增加，NOPA数据显示，1月末美豆油库存82.95万吨，环比增加2.1%，同比减少9.7%，供应压力减轻及消费回暖带动美豆油反弹。同时，巴西或从4月份开始将生物柴油在柴油中的强制混合比例从10%提高到15%，巴西豆油消费月度增量将在15万吨左右，进口成本及消费潜在利多对豆油形成支撑，但是，巴西大豆丰产压力将在2月份之后逐步释放，而留给阿根廷大豆产量炒作的时间所剩无几，此外，近期葵花油和菜油供应充足，加之印度将从4月1日起停止免税进口毛豆油，限制豆油反弹空间。国内方面，本周豆油库存延续下降，截至2月17日当周，国内豆油库存为78.59万吨，环比减少0.58%,同比减少2.34%，关注豆油消费好转预期验证情况，建议暂且观望。
