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隔夜沪铜主力合约小幅下跌，伦铜先抑后扬，现运行于8928美元/吨。美国2月非农就业降温，美联储3月加息50个基点概率下降，美元指数回落提振铜价。基本面来看，供应方面，目前海外不少国家精铜供应都受到了干扰，铜精矿加工费承压跌破80美金/吨。现货端消费逐渐复苏，且现阶段进口亏损近千元每吨，为冶炼厂带来出口机会，使得市场可流通的货源减少。此外，临近交割贸易商挺价情绪较高，因此升贴水较上周有所上抬。需求方面，三月伊始消费逐渐复苏，铜产业各端口消费都有逐步回暖的迹象。截至3月3日SMM全国主流地区铜库存为30.91万吨，较上周五减少1.63万吨。近期国产铜仍在出口，且进口铜清关量不大，预计本周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存可能会继续下降。综合来看，需关注美国银行挤兑风险以及国内消费复苏情况，铜价驱动暂不明朗。