2022年上海证券基金投顾业务年度报告
(资料图)
上海证券基金评价
主要观点：
基金投顾业务发展概况：
2022年暂未启动新一批牌照发放；截至年末合计55家基金投顾机构获批展业，年内新增25家；
基金投顾业务初见成效，客户盈利占比更高、平均持有时间更长，今年有披露的15家基金投顾机构累计规模已超1100亿；
各方机构积极协同，基金投顾机构和基金代销平台相互开放，加快合作。
基金投顾组合策略运作情况：
基金投顾业务未来展望与发展建议：
1．建立合格的投资能力，稳定预期，为“顾”的开展奠定基础；
2．建立有效的基金投顾组合策略分类标准，帮助投资者选择与评价；
3．投资者教育工作有望全面爆发，引导投资者长期投资、理性投资；
4．持续优化基金投顾业务开展规范，为后续投资品种的拓展与个人养老账户投顾业务提供参考。
特别风险提示：由于公开信息源能获取到的信息有限，文中分析所用数据为不完全统计，展示结果仅做参考。
一、基金投顾业务发展概况
1． 年内25家基金投顾机构陆续获批展业，暂未启动新一批牌照发放
2019年10月24日，证监会下发《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，正式批准公开募集证券投资基金投资顾问业务（以下简称“基金投顾业务”）试点工作，自2021年6月至8月，新一批基金投顾业务试点机构（以下简称“基金投顾机构”）获批后，2022年暂无新的基金投顾机构获批。
现有基金投顾机构共60家，包含银行3家、基金及基金子公司25家、证券公司29家、三方销售机构3家。基于公开信息源可收集到的信息来看，2022年新增25家基金投顾机构陆续展业或通过监管部门现场验收，正式获得展业资格；截至2022年底，基金投顾机构中，仅1家基金公司、1家证券公司及3家银行未获得展业资格。
表1． 基金投顾机构展业情况
注：1．由于公开信息源能获取到的信息有限，上述为不完全统计，展示结果仅做参考；（下同）2．部分基金投顾机构仅披露了获准展业的日期，未披露业务开展日期，展业日期中通过底色进行区分，橙色标识为获准展业日期，且已正式开展基金投顾业务；黄色标识为获准展业日期，但尚未获取到是否已正式展业。
2． 基金投顾服务初见成效，投资者教育集中爆发
（1）政策指引全面强化与规范投资者教育工作
2022年4月26日证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，第10点“着力提高投资者获得感”中提到“有序发展基金投顾业务，逐步扭转“重投轻顾”展业倾向，提升投资者“精准画像”能力，着力发挥顾问引导作用。全面强化投资者教育工作，科学搭建投教工作评估体系，形成体系明确、奖励先进、争相发力的基金行业投教工作新局面。” [ 证监发〔2022〕41号《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》原文内容，第四章第10点。]投资者教育工作是提升基金行业投资者获得感的关键之一，也是基金投顾业务中“顾”的重要一环。
2022年12月07日中国基金业协会下发《公开募集证券投资基金管理人及销售机构投资者教育工作指引（试行）》（下称《指引》），面向基金公司及基金销售机构征求意见。《指引》中明确了投资者教育工作的定义、适用范围、目标、原则、内容、形式等；并指出协会将定期对公募基金管理人和销售机构的投资者教育工作进行评估，评估结果将作为监管评价、创新业务试点等工作的参考指标，进一步强调了投资者教育工作的重要性。
《指引》中明确了投资者教育的定义，“是指公募基金管理人和销售机构建立完善相关管理机制和制度流程，面向投资者开展宣传基金政策法规、普及基金知识、传导理性投资理念、揭示投资风险、说明投资者权利义务、引导投资者依法维权等活动。” [ 中国基金报2022-12-01新闻《刚刚，基金业又有重磅指引！》原文内容。]。投资者教育工作的目标是帮助投资者增强投资认知、健全投资理念、提高风险识别和防范能力，推进将公募基金投资者教育纳入国民教育体系；投资者教育工作主要针对以下七个领域培养投资者的基金投资素养：投资理念、投资知识、交易流程、持有基金、投资者权利和义务、投资行为偏差、防范涉基金领域的金融诈骗。
（2）市场跌宕起伏，基金投顾机构投教活动大爆发
2022年市场行情跌宕起伏，投资者备受煎熬，基金投顾机构投资者教育活动大爆发。如何在逆境中保护好投资者利益，防止追涨杀跌等非理性投资行为带来的极端风险损失，也是基金投顾机构面临的重大挑战。
根据统计，截至2022年12月23日，已展业或已获取展业资格的基金投顾机构中，已有28家建立了针对基金投顾业务的微信公众号，22家同步开通了视频号，通过公众号文章与短视频共同为投资者推送服务，内容主要集中在投资知识、投资理念、市场分析、热点解读等维度。
表2．基金投顾机构微信公众号情况
数据来源：微信、上海证券基金评价研究中心整理；数据截至：2022 年 12 月 23 日；注：表格按照近 3 月发文数量倒序排序；发文数量标识为“-”的为未收集到相关数据；
从天天基金上已展业或已获取展业资格的基金投顾机构的财富号数据来看，截至2022年12月27日，已有31家基金投顾机构在天天基金上开通财富号，通过财富号文章与直播的形式持续将服务触达给客户。其中，粉丝数超过10万的有17家；超20家机构的发布的文章总数量大于1000篇，南方基金的文章数更是达10000篇。从直播场次来看，近3个月共有6家基金、1家证券公司直播超60场，平均每月直播超20场，鹏华基金的两个财富号直播场次均超100场；从直播的场均热度来看，整体在2万到5万的水平，景顺长城基金、工银瑞信基金、南方基金位于前列，每场直播平均触达了11.17万、10.07万、7.88万客户。
表3．天天基金上各基金投顾机构财富号情况
注：表格按照粉丝数排序；直播数据标识为“-”的为未查询有开通直播；
（3）基金投顾服务渐受认可，改善用户投资体验初见成效
从公开信息源可收集到的基金投顾展业进展信息来看，今年有披露服务规模的15家基金投顾机构累计规模已超1100亿，披露签约客户数量的12家基金投顾机构累计服务客户账户超250万个；而盈米基金的服务规模与客户数据持续创新高，位于已披露机构前列，截至2022年7月1日服务规模已超300亿元，服务客户数量超50万人，代表着基金投顾服务在逐渐受到投资者的认可。
表4．基金投顾机构展业情况
2022年7月14日，盈米基金与中国基金报联合发布《投顾且慢行：基金投顾投资者盈利报告与行为洞察》，对且慢的用户数据与用户画像进行分析；2022年12月28日，中欧财富与蚂蚁理财智库联合发布《基金投顾业务发展白皮书2022》，结合蚂蚁基金平台的用户数据与用户调研，从更偏投资者的视角对基金投顾业务进行分析。从两个报告中披露的投资者盈利指标来看，基金投顾业务在一定程度上改善了投资者的投资体验，两个平台中的基金投顾用户均取得了更高的收益，且大部分用户都是获利离场；从投资者的投资行为指标来看，基金投顾业务对投资者的非理性投资行为亦有所改善，基金投顾用户的平均持有时间更长，更少出现“追涨杀跌”行为，其中且慢的用户更是呈现出逆向操作的特征。
表5．基金投顾投资者指标情况
数据来源：《投顾且慢行：基金投顾投资者盈利报告与行为洞察》、《基金投顾业务发展白皮书 2022》，上海证券基金评价研究中心整理；
3．各方机构积极协同，基金投顾机构和基金代销平台相互开放
基金投顾业务试点已3年有余，各类基金投顾机构在不断打磨基金投顾策略及客户服务外，也在逐步开拓外部合作，扩大服务客户范围，或是引入外部基金投顾策略，丰富基金投顾服务内容。其中，基金及基金子公司的核心优势在于投研能力，自有销售渠道相对较弱，外部合作动力最强；三方销售机构和核心优势为平台与流量，投研能力稍弱，侧重于平台输出，引入外部优秀的基金投顾服务；证券公司在销售、研究、服务能力上均有一定沉淀，但销售平台流量相比三方销售机构、投研能力相比基金公司又稍有逊色，外部合作需求也逐步显现。
从结果上来看，三方销售平台成为基金投顾机构的首要合作对象，同为试点机构的腾安基金、盈米基金、蚂蚁基金亦在自有平台中引入了大量其他基金投顾机构的基金投顾服务。截至2022年底，腾安基金已与12家基金投顾机构合作、盈米基金开展合作的基金投顾机构有18家、蚂蚁基金为27家；在非试点机构三方销售平台天天基金上上线服务的基金投顾机构更是多达29家，包含全部24家试点的基金及基金子公司与5家证券公司。另一方面，证券公司与银行的基金销售平台也趋向开放，比如试点机构中招商证券(600999)携手博时基金上线了“博乐固鑫”投顾策略，由博时基金提供基金投资组合建议，招商证券提供投顾管理服务；广发证券(000776)的“广发易淘金”APP中除其自有基金投顾服务外还上线了南方基金、易方达基金及中欧财富的基金投顾策略；国信证券(002736)“国信金太阳(300606)”APP中上线了鹏华基金、南方基金、易方达基金及中欧财富的基金投顾策略；非试点机构的建设银行(601939)亦在APP中上线了“基金投顾”模块，可购买到汇添富基金、南方基金、易方达基金、中欧财富的基金投顾服务。
整体来看，基金销售平台面向基金投顾业务开放是大势所趋，购买渠道对投资者选择哪家基金投顾机构服务的影响将越来越小，基金投顾业务的发展更多地取决于基金投顾机构的投研与服务能力，能否切实地帮助投资者提升获得感才是核心所在。
表6．基金投顾机构对外输出平台
表7．主要三方销售平台合作基金投顾机构总览
三方销售平台 APP、上海证券基金评价研究中心整理；数据截至：2022 年 12 月 30 日；
二、基金投顾组合策略运作情况
我们收集了天天基金平台上截至2022年12月30日上线的基金投顾组合策略数据进行分析，共覆盖了29家基金投顾机构，超过全部已展业机构的一半，能够对市场已有基金投顾组合策略的情况具有一定的代表性。
1、基金投顾组合策略的分类与分布
我们在天天基金上收集到的基金投顾组合策略共280个，包含成立满1年的组合策略126个，成立满3年的组合策略47个。
从基金投顾机构分布来看，各基金投顾机构的组合策略数量相差较大，其中华宝证券上线的组合策略最多，共有57个；国联证券、南方基金、中欧财富、华夏财富上线的数量亦位于前列，分别为30个、25个、23个、20个；剩余基金投顾机构上线的数量大都在10个以内。
表8．天天基金上各基金投顾机构上线的基金投顾组合策略分布
天天基金 APP、上海证券基金评价研究中心整理；数据截至：2022 年 12 月 30 日；
从基金投顾组合策略的风险等级来看，98% 的组合策略分布于中低风险、中风险与中高风险。从不同风险等级组合策略的收益波动分布来看， 近一年的数据相对充分，虽然较短的数据无法充分反映基金的风险收益特征，但也可以给我们一定的启示。从过去1年的情况来看，风险等级分类没有体现出清晰的风险收益特征差异，尤其是中风险和中高风险两类，中风险波动率分布较大且完全覆盖中高风险，中高风险相对中风险也没有体现出显著的更高风险收益特征。
图1．基金投顾组合策略风险等级分布图
考虑到不同类型资产的风险收益特征差异较大，而基金投顾组合投资的是基金产品，再由基金投资于不同的底层资产，直接通过持有基金类型进行划分，持有的底层资产占比可能存在较大差异，因此我们选择了基于组合策略的业绩比较基准进行分类。我们认为业绩比较基准是组合策略设计时的对标标的，业绩比较基准中各类资产指数的占比基本代表着这个组合策略各类资产的配置中枢。具体分类方法上我们参考上海证券的基金分类方法，采用了下述分类标准：
1）股票指数占比>=80%时，划分为股票型；
2）股票指数占比>=60%且=80%时，划分为债券型；
4）债券指数占比>=50%且
从分类后的风险收益分布来看，收益风险表现区分度有了明显的提升，组合策略的波动率与基准中股票指数占比呈现出正相关特征。在近1年股票市场下行与震荡的行情下，基准中股票指数占比越高的组合策略收益表现越低；从近3年来看组合策略的中长期表现，基准中股票指数占比越高的组合策略整体收益更高。这一方面说明基于业绩比较基准进行分类的方式的科学性，不同的分类体现出较为明显的风险收益特征差异；另一方面说明基金投顾组合策略运作规范，总体还是较为严格的遵循了其组合设计。
2、基金投顾组合策略的业绩表现
我们具体来看各类型基金投顾组合策略的业绩表现情况。近1年受市场行情影响，仅货币型组合策略的收益均值为正值；但对比同类型基金指数，股票型组合策略的收益略高于中国股基指数，波动率均值与最大回撤均值的绝对值则低于中国股基指数，即收益与风险表现均更优；三类混合型组合策略的收益均值都高于中国混基指数，波动率均值与最大回撤均值的绝对值也更低；而债券型与货币型组合策略相对中国债基指数、货币基金指数收益更低且风险更高。
从中长期表现来看，近3年股票型与混合型组合策略的收益均值低于中国股基指数、中国混基指数，但波动率均值与最大回撤均值也更低；债券型组合策略收益均值高于中国债基指数，但风险相对更高；货币型组合策略的风险均值与收益均值表现均不及货币基金指数。
表9．基金投顾组合策略收益与风险表现均值
注：表格中的中国股基指数、中国混基指数、中国债基指数为上海证券有限责任公司与深圳证券信息有限公司、中国基金报共同编制发布中国开放式主动管理基金系列指数，分别对应指数代码 CN6070、CN6071、CN6072；货币基金为中证货币基金指数，指数代码为 H11025；
我们通过正收益占比来刻画基金投顾组合策略按月度投资的盈利概率，正收益占比越高代表盈利概率越大，投资者的投资体验越佳。从基金投顾组合策略的正收益占比分布来看，近1年，除货币型外的其他类型组合策略的正收益占比集中在20%至50%区间，代表着在过去1年中如按照月度去投资这些组合策略，亏损的概率相比盈利的概率更大，这与近1年股票市场的总体表现基本吻合；近3年所有的组合策略正收益占比均大于50%，盈利概率更大，与区间内股票市场整体向上的表现也基本一致。一方面体现出了长期投资所带来的价值，不要为短期的收益所诱惑，也不用对短期内的风险过于恐惧；另一方面也表明基金投顾组合策略承担的主要还是股票市场系统性风险，这也是无法回避的风险因素。
注：正收益占比为取得正收益的月份数/评价区间内的总月份数；
我们希望好的基金投顾组合策略在上行时上涨的更多，在下行时亏损的更少，投资者体验也会更好。我们选用了正负收益比进行衡量，正负收益比越大越好，大于50%时代表上涨月的平均涨幅大于下跌月的平均跌幅。从正负收益比分布来看，基准中股票指数占比越高的类型，整体上正负收益比相对更低，在一定程度上也代表着有更大的下跌风险。近1年，组合策略的正负收益比集中在40%至60%区间，组合策略上涨月的平均涨幅与下跌月的平均跌幅大都相近；从中长期来看，各类型均有过半的组合策略的近3年正负收益比超过50%，灵活配置型、债券型、货币型组合策略的近3年正负收益比更是全都大于50%，有效改善了投资者的持有体验。
注：正负收益比为取得正收益月份的月平均收益 /（取得正收益月份的月平均收益+|取得负收益月份的月平均收益| ）；
我们通过RankIC指标来考察基金投顾组合策略在同类型产品中业绩排名的持续性，从指标值分布来看，近1年股票型、偏股混合型、偏债混合型的组合策略RankIC的均值都位于0值以下，业绩排名不具有持续性，这可能受近1年股票市场主线不明晰、风格不断轮动影响较大；近3年各类型的组合策略RankIC的均值都位于0值以上，从各类型组合策略的均值与中位数水平来看，除了债券型外指标值都有所提高，但最高值不到0.4，大都位于0.05至0.25之间，整体上持续性不强，考虑到市场系统性因素的影响，业绩排名的持续性可能更弱。总体来看，基金投顾组合策略的业绩排名延续性较差，根据排名来选择组合策略并不靠谱。
数据来源：天天基金APP、上海证券基金评价研究中心；数据截至：2022年12月30日；注：RankIC为当月收益排名与下期收益排名的相关系数；
3、基金投顾组合策略表现和设计目标的匹配情况
我们以业绩比较基准为基金投顾组合策略初期设计的对标目标，从组合策略相对业绩比较基准的超额收益来看，近1年仅股票型与灵活配置型组合策略超额收益均值为正，股票型组合策略超额收益均值相对最高，为1.30%，债券型相对最低，为-1.41%；近3年除货币型组合策略外超额收益均值均为正，股票型组合策略超额收益均值最高，达30.84%，其次为灵活配置型与偏股混合型，分别为24.35%与21.69%。
表10．基金投顾组合策略相对业绩比较基准的超额收益统计
天天基金 APP、上海证券基金评价研究中心；数据截至：2022 年 12 月 30 日；
从组合策略与业绩比较基准的收益、波动对比情况来看，近1年收益上，灵活配置型、股票型、货币型均有过半的组合策略超越了基准；波动上，仅股票型组合策略有过半低于基准，而灵活配置型、货币型所有组合策略的波动率均大于基准；债券型组合策略相对基准收益与风险控制表现均不佳，收益优于基准的占比仅为12.5%，波动优于基准的占比仅22.5%。中长期来看，近3年组合策略中除货币型外，收益大多优于基准，股票型、偏股混合型、灵活配置型、偏债混合型组合策略收益100%超越基准；但从波动来看，整体上仅10.64%的组合策略低于基准，大部分组合策略相对基准波动更大，投资上更为激进或是在风格上更为集中。显然，总体上，基金投顾组合策略相对其基准都体现出更高的风险偏好倾向。从组合策略的超额收益与波动率差值分布图来看，高风险组合策略（基准中权益占比更大的组合策略）创造超额的空间越大，但同时承担的风险也越大。
表11．基金投顾组合策略收益与波动对比业绩比较基准情况统计
注：组合策略的区间收益大于业绩比较基准时，判定为收益优于基准；组合策略的区间波动率小于业绩比较基准时，判定为波动优于基准；
注：波动率差值为区间基金波动率-区间基准波动率；
信息比率IR值为基金投顾组合策略的超额收益均值与超额收益标准差之比，衡量了组合策略相对业绩比较基准的单位跟踪误差所获得的超额收益，指标值越大越好，代表能获取到的超额回报越高。从分布情况来看，近1年组合策略的IR值均值大都位于0值以下，仅有小部分组合策略能获取到正的超额收益。近3年组合策略的IR值相对更高，除货币型外IR值基本都处于0值以上，但集中在0至0.1之间，整体水平并不高。总体来看，基金投顾组合策略整体并未体现出稳定获取超额收益的能力，长期效果相对较好一些；但前文所述的组合策略所实现的超额收益是由其更高的风险暴露所带来的，基金投顾的投资管理能力有进一步提升的需要。
数据来源：天天基金APP、上海证券基金评价研究中心；数据截至：2022年12月30日；注：IR为当超额收益的均值与超额收益的标准差之比；
4、基金投顾组合策略投资操作分析
截至2022年12月30日，从天天基金上收集到的基金投顾组合策略中披露了持仓基金列表的共275个。从不同类型组合策略持有基金的数量来看，货币型组合策略平均持有的基金数量最少，为7.56个；其次为股票型、债券型，平均持有13.38、15.40个；三类混合型组合策略平均持有数量在16-18个之间。从不同基金投顾机构组合策略持有基金的数量来看，中国银河(601881)证券的组合策略平均持有基金数量最多，达到了22.67个，其次为工银瑞信基金与景顺长城基金，分别为20.71与20.60个；平均持有基金数量最少的3家基金投顾机构为华宝证券、汇添富基金、东方财富(300059)证券，分别为11.40、12.40、12.67个。
表12．各类型基金投顾组合策略持有基金数量统计
表13．各基金投顾机构的基金投顾组合策略持有基金数量统计
我们进一步观察各类基金投顾组合策略的近1年收益率与持有基金数量的相关性情况，由于有数据的组合策略数量较少，仅股票型与债券型数量超过30具有一定的代表性。其中，债券型相关系数为负，但绝对值较小，并未呈现出相关性；股票型的相关系数为0.34，存在较弱的正向相关性，即持有基金越多的组合策略，近1年收益率越高，这可能与近1年行情轮动市场下持仓分散有利于降低风险有关。
表14．各基金投顾机构的基金投顾组合策略持有基金数量统计
注：灰色底纹部分的相关性计算样本不足 30 个，代表性不强，仅供参考；
截至2022年12月30日，从天天基金上收集到的基金投顾组合策略中披露了历史调仓记录的共119个。从组合策略完整运作年度中的调仓数据来看，2020年、2021年、2022年组合策略平均调仓次数分别为2.62、3.44、2.68；2021年除货币型组合策略外，各类型的平均调仓次数都较另外两年更高一些，2022年不同类型的组合策略平均调仓次数较为均值，分布在2.31至3.10之间。从不同基金投顾机构组合策略的调仓频次来看，2022年，交银施罗德基金、工银瑞信基金、民生加银基金的平均调仓次数位于前列，分别为5.00、4.00、4.00；博时基金平均调仓次数最少，4个组合策略2022年均只调仓了1次。
表15．各类型基金投顾组合策略调仓频次统计
表16．各基金投顾机构的基金投顾组合策略调仓频次统计
从各类基金投顾组合策略完整运作年度的调仓次数与年收益率的相关系数来看，相关系数绝对值都很小，尚未呈现出明显的相关性，或与运作时间不足和样本数量有限有关。
表17．各类型基金投顾组合策略年度调仓频次与年度收益率相关系数
注：灰色底纹部分的相关性计算样本不足 30 个，代表性不强，仅供参考；
三、基金投顾业务未来展望与发展建议
2022年对基金投顾业务是极具挑战的一年，从“投”与“顾”两个维度共同考验了基金投顾业务应对极端市场情况的能力。从展业的结果来看，这一年基金投顾业务处于持续成长阶段，服务规模呈现出逆势增长趋势，并在一定程度上改善了基金投顾用户的投资行为与投资体验，平均持有时间更长、更少地“追涨杀跌”、投资收益也优于自主进行基金投资的用户，通过基金投顾业务解决“基金赚钱，基民不赚钱”的难题取得了初步的成效。但同时，这一年也暴露了基金投顾业务中存在的一些问题，如业绩波动较大，无法达到初始设计目标；投资者教育投入差异较大；基于风险等级无法有效区分组合策略风险收益特征；信息披露水平有高有低等，这也为后续更好地发展基金投顾业务提供了方向。
对此，我们结合上述文中的梳理与思考提出以下几点建议与展望，以供参考：
1、建立合格的投资能力，稳定预期，为“顾”的开展奠定基础
基金投顾业务的开展，主要包括“投”与“顾”两部分，市场上通用的说法是“三分投、七分顾”，强调了“顾”的重要性，但合格的“投”更是基金投顾业务开展的基础。我们曾在报告《基金投顾系列：国内基金投顾业务初探》中提出了“投为基础、顾为核心”的观点，专业化、可持续的投资能力是基金投顾机构的专业体现，只有切实的让投资者获得合理的收益，才能获取其信任，为基金投顾业务的持续发展保驾护航。
同时，我们认为，合格的基金投顾组合策略需要在产品设计时就严格要求与强化其产品特征，提供稳定、清晰的风险收益预期，以便为客户建立良好、准确的预期，为后续“顾”的开展提供便利。
2、建立有效的基金投顾组合策略分类标准，帮助投资者选择与评价
目前市场上的基金投顾组合策略还没有一套通用的分类方式，仅通过风险等级划分无法有效的区分组合策略的风险收益特征。建立基金投顾组合策略的分类标准，并在组合策略名称中进行标识，有助于投资者定位选择更适合自己的组合策略；同时，标准化的分类也有助于明晰组合策略的定位，更有效地对其进行评价。上文中我们通过业绩比较基准中的股票、债券类指数占比对组合策略进行分类，分析发现分类后的风险收益特征区分度有了明显提升，可为后续分类标准的制定提供参考。
3、投资者教育工作有望全面爆发，引导投资者长期投资、理性投资
长期投资、理性投资可以帮助用户避免频繁申赎的交易成本与追涨杀跌带来的极端损失，有利于用户获取到合理的投资收益。培养投资者的长期投资、价值投资理念是解决“基金赚钱，基民不赚钱”这一行业痛点的重要一环。2022年，部分基金投顾机构已在大力开展投资者教育工作，通过不同的平台与展示形式去触达投资者；未来随着政策指引与各机构的经验积累，投资者教育工作有望更为规范化、普适化、多样化，帮助投资者提升金融素养、培养长期投资与理性投资理念，选择更适合自己的基金投顾服务，进而提升投资者获得感。
4、持续优化基金投顾业务开展规范，为后续投资品种的拓展与个人养老账户投顾业务提供参考
基金投顾业务是管理型投顾业务的先行者，有望形成投顾业务的样版，进而推广到私募基金、理财产品等更多样化的投资品种上去，也为后续个人养老账户的投顾业务提供了参考。
基金投顾业务试点已3年有余，在业务范畴、展业规范、展业模式上已逐渐明晰，投资者教育、信息披露、基金投顾评价等维度也有望进一步优化与完善。
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