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昨天BMD毛棕偏强运行，4月合约下跌0.6%，报收3974林吉特/吨。今日中午MPOB即将公布1月供需数据，谨防预期与实际偏差较大导致的波动。近期印尼出口政策官方文件尚未公布，但市场对印尼棕榈油出口始终有可能收紧的预期。中期，3-4月国际棕榈油产地将进入增产季初期，同时穆斯林地区斋月备货也将开始。但印度植物油库存较高，国际棕油贴水优势减弱，今年印度植物油的斋月备货或不及预期。中期的产地库存暂时难有明显变化。国内方面，昨天国内油脂延续震荡。节后国内棕榈油库存仍在历史极高水平，中期国内餐饮需求预期边际改善，国内库存趋向缓慢下降；预计本周大豆压榨量回升至190万吨左右。节后国内豆油处于消费淡季，现货榨利不差，豆油库存或继续缓慢回升。国内2月船期到港菜籽量预计20万吨以上，近期部分地方菜油储备轮出，短期菜油供给边际进一步改善。短期，印尼棕榈油政策担忧支撑油脂反弹，但政策并不确定。中短期，棕榈油产地供需暂无矛盾、全球油籽22/23增产大局几乎确定，但生柴消费预期增加。中短期油脂预计维持大区间运行。关注主要国家生柴政策兑现情况。操作上，趋势交易者继续观望。阿根廷大豆预计3月定产，关注油粕比是否有走强机会。