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上周热卷价格偏强运行，创下新高。热卷基本面持续维持稳中偏强的状态，供应端由于华东热卷利润持续亏损，热卷产量环比减少6万吨，目前产量水平处于往年同期较低水平。需求端，表需小幅收窄，但收窄幅度小于产量收窄幅度，整体需求水平处于往年中上水平。热卷出口维持向好，出口利润维持在高位，出口资源比较紧缺，钢厂挺价心态显著。库存端，热卷库存维持去化，社会库存显著回落，已经回落至往年同期中性水平。厂库在往年最低水平。整体钢厂仍在复产周期，炉料价格支撑较强，尽管热卷处于亏损状态，但成本支撑导致价格易涨难跌。目前热卷基差已经处于负值，并且技术上处于布林带上轨，短期继续追多风险加大。基差操作上考虑负基差时期现正套做多基差，或者有热卷库存的考虑逢高、基差继续走负时做空套保。套利头寸上，上周卷螺差有所收窄，考虑逢低做多卷螺差。