溢价近两倍收购的标的公司，没成想，八年期间累计亏损超2亿元，而最后的转让价格相比当初的收购价格，少了将近2亿元，普邦股份(002663)这起买卖可谓“搬起石头砸了自己脚”。受该收购标的公司连连业绩亏损影响，普邦股份已经连续四年亏损，合计逾20亿元。

(资料图)

曾溢价近两倍收购，八年后却倒亏近2亿元。

普邦股份近日提交了2022年度业绩报告，显示净利润亏损2.48亿元。如此，普邦股份已经连续亏损四年，合计亏损金额逾20亿元。

针对2022年度的亏损，普邦股份所披露的公开信息提及三点：第一，计提资产减值，即2022年度计提资产减值准备 20,573.17 万元（约2.06亿元），减少公司归属于上市公司股东的净利润 19,928.07万元，相应减少公司归属于上市公司股东的所有者权益；第二，受融资环境收紧、行业竞争加剧等因素影响，公司环保业务收缩导致收入大幅下滑。同时受房地产行业形势严峻、疫情多发散发等因素影响，园林景观业务收入也有一定程度的下降。在市场环境、行业竞争等多方面压力下，盈利空间受到进一步压缩；第三，受新冠疫情反复的影响，参股的境外公司业绩持续下滑，上述原因共同导致公司业绩下降。

其实，在上述原因中，笔者注意到，普邦股份曾在2015年高溢价收购得来的全资子公司即四川深蓝环保科技有限公司（简称深蓝环保）在完成业绩承诺后，业绩急转直下直至亏损，截至2022年12月31日，深蓝环保已经连续亏损三年。受此影响，普邦股份已连续亏损四年，合计21.45亿元。

公开资料显示，普邦股份于 2015 年以 442,000,000.00 元（约4.42亿元）收购四川深蓝环保，合并日2015 年 8 月 31 日四川深蓝环保可辩认账面净资产公允价值为 161,067,160.94 元（约1.61亿元），差额部分 280,932,839.06 元（约2.81亿元）列报为商誉。即本次收购，普邦股份溢价1.75倍。

根据《发行股份及支付现金购买资产协议》，深蓝环保原管理层股东承诺在利润承诺期即 2015 至2018 年每年度深蓝环保实际实现的净利润分别为3,200 万元、4,640 万元、6,728 万元和 9,082 万元。而相应年度，深蓝环保的实际净利润分别为0.33亿元、0.48亿元、0.70亿元、0.93亿元。

诡异的是，就在完成承诺期的业绩后，次年即2019年，深蓝环保的业绩直转之下，即2019年的业绩为0.04亿元同比下滑95.70%。

而后几年，深蓝环保更是直接转为亏损，即2020年至2022年，深蓝环保的净利润分别为：-1.07亿元、-2.36亿元、-1.14亿元。如此看来，深蓝环保“收编”于普邦股份后，自2015年度至2022年度末，其净利润整体亏损2.09亿元。

针对亏损、变脸的业绩，普邦股份于去年12月份首次披露拟公开挂牌转让转让四川深蓝环保科技有限公司100%股权。

但困于多次“公告期内无意向受让方办理受让申请手续”，普邦股份多次下调转让低价，并最终以“不低于 14,341.974 万元的价格，重新公开挂牌转让深蓝环保 100%股权”找到“接盘侠”。

即3月30日。普邦股份公告，意向受让方广州德赛环保投资有限公司、广州德赛银链科技有限公司具备受让资格，公司对德赛环保、德赛银链予以资格确认。目前，普邦股份已收取第一、二期股权转让款 7,314.41 万元，暂未完成股权工商变更。

即从最初的高达4.42亿元的高溢价被收购的深蓝环保，如今却以不低于1.43亿元的转让价出售，即这本收购最终以“倒亏”将近2亿元的“亏本”买卖终止。

受上述“倒亏”的收购标的公司即深蓝环保的影响，目前，普邦股份有部分银行存款被冻结。

普邦股份2022年度报告显示，2022 年四川某承环保节能科技有限公司诉四川深蓝环保科技有限公司、本公司设备购销合同纠纷一案，于 2023 年 2 月 21 日向法院申请财产保全，冻结本公司银行存款 2000 万元。

截至2022年12月31日，普邦股份合并资产负债表中的货币资金为5.61亿元，而流动负债合计高达23.75亿元。

公开资料显示，普邦股份主要从事园林规划设计、园林工程建设、生态环境建设与运营、苗木种养、绿化养护等业务的大型民营股份制企业，已构建起集“策划咨询、规划设计、工程施工、绿化养护、环卫保洁、水体修复、垃圾分类处理、基础设施维护、市容管理”于一体的全方位城市服务链。持续深耕生态景观业务，重点发展城市运营、绿色建设业务。尽管报告期内，城市运营逐渐成为普邦股份业务转型新方向之一，营收金额大幅增长53.13%，不过营收占比仅有2.20%。

（图片来源：巨潮资讯网、和讯网）