猪肉价格持续低位运行养殖板块年内表现不佳

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证券时报记者朱听武

5月18日，养殖板块持续走弱，牧原股份(002714)跌超6%，新希望(000876)、温氏股份(300498)跌超3%，顺鑫农业(000860)、天康生物(002100)、罗牛山(000735)等跟跌。牧原股份和新希望的股价均创2021年9月以来新低。

猪肉价格的持续下行，是导致养殖板块股价下行的主要原因。

猪肉价格持续维持低位

日前，新希望、牧原股份等多家上市养殖企业披露4月生猪销售数据。整体来看，养猪企业4月销售收入同比均实现增长，但环比有所下降。

从前4个月数据看，生猪市场销量有所增长，牧原股份以1918.7万头的生猪销售量领先，温氏股份和新希望销量分别为770.16万头、628.9万头，三家企业合计较上年同期增长9.09%。

由于猪价低迷，尽管上市猪企营收水涨船高，但也难逃亏损局面。从一季度业绩看，牧原股份、温氏股份、新希望三家企业生猪销量合计同比增长12.16%，合计营收781亿元，同比增长25.18%，但净利润合计亏损达56亿元。

去年10月以来，猪肉价格再次冲高回落。以22个省市猪肉平均价看，截至5月12日，该平均价为20.23元/千克，相比2022年10月37.23元/千克的高点，已跌去45.66%。据国家发改委价格监测中心数据，截至5月10日当周，全国猪料比价为4.18，环比下降0.95%，按目前价格及成本推算出未来生猪养殖头均亏损为167.95元。

生猪价格持续低位运行，目前已处于过度下跌二级预警区间。国家发改委日前表示，将会同有关部门研究适时启动年内第二批中央冻猪肉储备收储工作，推动生猪价格尽快回归合理区间。

中邮证券认为，经过4月中下旬以来的调整后，当前行业的头均市值仅在3200元左右，处于历史底部区域，且生猪价格大幅下挫可能性较低，板块进一步调整空间较小。

国信证券(002736)表示，从历史复盘来看，一轮猪周期的时间跨度基本在3~4年，这也基本匹配能繁母猪产能恢复的速度。其认为本轮周期从2021年启动下行，目前行业磨底持续时间接近3年，部分资产负债率高、现金储备不够充足的企业或将面临产能出清，猪周期离反转或更进一步。

机构预测20股

今年有望高增长

今年以来猪价持续低迷，上市猪企一季度普遍亏损，30家上市猪企中，有近一半一季度录得亏损，其中温氏股份、新希望、牧原股份、*ST正邦等头部企业均亏损超10亿元。

由于业绩不佳，今年以来养殖板块个股整体表现不佳，30只概念股平均跌幅超过5%，傲农生物(603363)、大北农(002385)、天邦食品等5股跌幅超过20%，两只千亿市值的行业龙头牧原股份、温氏股份今年内累计下跌11.82%和6.52%。

资金对养殖板块也以减持为主，从北上资金看，今年内增持股数超千万股的仅有海大集团(002311)，而减持超千万股的则有6股，其中对大北农减持力度最高，年内累计减持超过7000万股，*ST正邦则被减持超3000万股，罗牛山、新希望、禾丰股份、牧原股份被减持超1000万股。

融资资金对养殖板块的操作则有增有减，年内增减持超亿元的均有5股，其中对天马科技(603668)、天康生物、普莱柯(603566)等增持超亿元，对温氏股份、天邦食品、大北农等减持超亿元。

虽然猪企一季度业绩不佳，但机构仍看好行业反转。开源证券认为，短期供给过剩致使行业整体处于亏损状态，预计行业有望于三季度扭亏。

证券时报·数据宝根据3家及以上机构一致预测数据统计，20只养殖概念股今年净利润有望增长超30%，其中大北农、新五丰(600975)、天马科技、新希望、巨星农牧等12股预计翻倍增长。

大北农预测净利润增幅最高，达到1652%，公司去年净利仅为5000余万元。今年1~4月，公司控股及参股公司累计销售生猪193.41万头，同比增长36.49%；累计销售收入为30.86亿元，同比增长68%。