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盘面上看，节后首日国债期货低开大幅走强。节后非银机构开市首日，为维护月末流动性平稳，央行加大公开市场操作力度，呵护市场资金面，流动性环境维持宽松，支撑期债当日价格上涨。从春节期间来看，海外主要国家债券收益率以上行为主，美国经济数据好于预期，市场关注美联储政策利率变换的路径。短期资金面转松对期债价格有一定的支撑，但在经济复苏预期逐步兑现的情况下，预计国债期货价格反弹空间有限，仍有调整压力，操作上建议观望或做空为主。中期债市维持空头配置。关注1月PMI数据。