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观点与策略：

螺纹：中性

市场焦点：投机需求持续性不强，237家主流贸易商建材成交15.84万吨，环比增7%。地产端风险事件频发，恐拖累三季度楼市消费及开工预期，叠加短期高温降雨影响，需求端弱势运行。供给端，钢厂减产范围继续扩大，据Mysteel不完全统计，自6月15日以来，截至7月20日全国样本企业共有68座在检高炉、累计容积82866m³，铁水日产量减少23.32万吨；共有25座在检电炉、粗钢日产量减少7.11万吨；共有48条在检轧线、累计影响成材日产量14.31万吨。钢谷网本周数据显示钢材产量减量不明显，建材库存继续去化，热卷产量和库存变化不大。热卷库存压力依然存在，预计未来价格震荡偏弱运行。相比之下，螺纹继续去库，所以盘面卷螺差倒挂。关注今日钢联产销存周度数据。

操作建议：建议单边观望为主，中期偏空思路不变。

铁矿石：中性

市场焦点：国际矿山巨头下调全年产量目标，或将对铁矿石价格带来一定提振作用。供给端，上周全球铁矿发运量处于低位，累计发运行量同比下降4%；库存方面，本周港口进口铁矿石库存继续累库，7月19日，45港库存13247.58万吨，47港库存13849.58万吨，较7月15日分别增加219.29万吨、189.29万吨。需求端，7月19日，全国主港铁矿石成交45.00万吨，环比减31.8%。预计短期铁矿石承压运行，建议观望为主，中期偏空思路不变。

操作建议：观望为主，中期偏空思路不变。

套利策略：10螺矿比逐渐转移到01螺矿比，做多01螺矿比。