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昨天，BMD毛棕盘面弱势震荡，马棕4月合约下跌0.51%，报收3935林吉特/吨。昨日马棕2月1-15日出口船运量环比增幅显著缩窄。2月马来西亚工作日较1月偏少，马棕出口预期环比稍减，2月库存变化不大，后期关注预期是否兑现。中期，在南美大豆天气炒作进入尾声总产量预计增加、棕榈油产地不久进入季节性增产季背景下，供给角度看中短期的油脂易跌难涨。但印尼棕榈油出口政策尚不明确，市场仍担心印尼出口限制，短期马棕盘面下跌也存在阻力。国内方面，昨日国内油脂偏弱运行，增仓下跌。隔夜，CBOT大豆因巴西大豆收货及出口速度加快下跌，国内油粕进一步下行。基本面看，近期进口利润偏差，国内棕榈油买船较少。当前国内棕油库存高企，中期库存趋向缓慢下降；国内大豆本周压榨量显著回升，但库存小降，显示上周提货情况较好。中期，随着进口大豆增加，国内豆油库存趋向逐渐回升，现货基差趋弱；国内菜油当前供需双增、库存依旧极低，中期库存预计回升，现货基差仍有进一步下行空间。综合来看，中短期国内三个油脂区间行情预计持续，短期偏弱。