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行情回顾：

今日镍期货价格总体下跌，主力NI03合约收盘价下跌1.50%。现货端，上午现货交易时段金川镍、进口镍价格较上一交易日下跌600、700元/吨，对03合约分别升水6150、4150元/吨，基差较上一交易日下降600、700。今日上海市场镍豆均价报211800元/吨，较前一交易日下跌100元/吨。主产区NPI价格较上一交易日不变、电池级硫酸价格较上一交易日上涨100元/吨。

今日不锈钢期货价格上涨，主力SS03合约收盘上涨0.98%。现货端，无锡、佛山地区304不锈钢冷轧卷价格较前一交易日上涨、不变，分别报17100-17600元/吨、17000-17800元/吨。

后市展望：

宏观方面，美国加息预期升温；国内基建发力提振需求复苏信心，宏观多空博弈成为近期市场运行基调。今日需关注联储货币政策会议纪要是否有超预期信息冲击市场。

上周全球一级镍持续去库、国内纯镍小幅累库，库存总体仍处低位，进口盘面利润修复，进口窗口打开，将对国内镍供给形成补充；由于电积镍及动力电池生产需求，硫酸镍价格持续上行。我们认为目前由于低库存局面难以打破，镍价受宏观及消息面博弈影响维持宽幅震荡行情，上涨弹性较大，长期来看国内纯镍产能逐步释放扭转低库存情况，高镍价支撑会有所减弱。

不锈钢总体处于供需双弱局面，钢厂利润不足，开工率较低，现货交易逐步恢复，主要源于上游钢厂降价去库推动，上周社会库存小幅上行，边际增量减少。历史数据来看，3月份不锈钢有需求放量，或有趋势上行可能。