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华商消费行业股票、华商健康生活灵活配置混合基金经理 何奇峰

2023年以来，A股市场行情总体保持稳定，但仍有一定的波动，主要受到全球经济形势、政策变化、市场走势等多种因素的影响。华商消费行业股票、华商健康生活灵活配置混合基金经理何奇峰认为，过去一年市场调整源于地缘冲突带来的能源价格上涨，国内疫情形势等因素，这些都或在2023年迎来显著的边际改善。加之经历一年的调整后，A股市场估值目前可能处在相对较低水平，关注计算机、电子、高端消费等行业。总体而言，市场机会或将大于风险。

据了解何奇峰具有16年证券从业经历（其中：8.1年证券研究经历，7.9年证券投资经历），在投资中一方面坚持行业公司配置思路：从社会经济长周期发展的角度，优选长期成长性行业，对其中优质的、具备业绩较好成长性龙头公司进行投资和布局。另一方面注重组合构建：通过对当前宏观经济周期和阶段的大致判断，自上而下进行行业比较，优选一定久期期限内，具备估值性价比和业绩增长优势的细分行业进行投资。

2023年开年以来，以人工智能为代表的计算机行业出圈式火爆，最为抢眼的是以ChatGPT概念为首的计算机板块全线大涨。但中长期来看，技术革新需求持续存在，计算机行业可能处于估值洼地，具备一定性价比的情况早已显现端倪，何奇峰管理的华商健康生活灵活配置混合在2022年第四季度报告中就已披露：“增加了部分计算机和电子行业配置。”对于未来的市场走势，何奇峰表示：2023年的A股市场表现或将明显好于2022年。

何奇峰表示，复苏或将是市场的核心主线。随着2022年底全国政策优化，社会经济活动持续恢复，中国经济反弹趋势较显著，看好2023年经济全面复苏带来的投资机会。以白酒行业为例，2023年以来，白酒行业受益于宴席等场景恢复，基本面率先改善，而何奇峰所管理的华商消费行业股票在此之前已做了提前布局，该基金2022年四季报显示：“仍以消费复苏为重要投资主线，将白酒、酒店、餐饮产业链等作为主要配置方向。”

与此同时，通胀链或将是市场的关注重点。从海外疫情经验来看，各国经济活动都有明显的复苏，但受到劳动力供给不足、全球供应链紊乱等因素影响，各国都出现了不同程度的通胀上行压力。何奇峰认为，我国大概率也将经历类似的一个过程，潜在通胀相关的上游资源、高端消费、必选消费和部分供给紧张的中游环节，有可能成为市场关注的重点。

数据说明：基金经理关注领域仅代表基金经理作出的判断，可能随市场情况调整，不代表基金的实际投向，四季报内容中载明的配置情况也不代表本材料发布日的配置情况，具体投资策略和投资标的详见基金法律文件。截至2022.12.31，何奇峰具有16.0年证券从业经历，其中：8.1年证券研究经历，7.9年证券投资经历。何奇峰历任基金：华商价值共享灵活配置混合2015.1.27至今；华商新兴活力灵活配置混合2016.2.25．至2018.7.12；华商盛世成长(630002)混合2016.12.23至2017.12.28；华商民营活力灵活配置混合2017.3.15至2019.7.3（本基金于2019年7月4日转型为华商消费行业股票型证券投资基金）；华商健康生活灵活配置混合2017.12.21至今；华商消费行业股票2019.7.4至今；华商医药消费精选混合2021.12.16-2023.01.13。

风险提示：以上内容不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。