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招银国际发布研究报告称，维持比亚迪(002594)电子（00285）“持有”评级，认为目前估值合理（16倍FY23E PE），新目标价22.2港元，基于14.1倍FY23E PE。公司1Q23收入和净利润分别同比增长26%和155%，超市场预期，主要由于苹果客户iPad份额增长、户用储能业务和汽车零部件业务增长以及有整体经营效率提升。
该行表示，公司在2023年的收入增长动力包括：1）安卓业务在2023年下半年逐步复苏，受益于中高端机型需求提升；2）苹果iPad组装业务和iPhone零组件份额提升；3）海外户用储能业务收入同比增长50-100%；4）汽车业务2023年同比增速100%+。另将FY2023/24E每股收益调高1%-2%，以反映较好的毛利率改善程度。
