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上周钢材期货盘面价格高位回落，现货价格大多偏弱运行。上周螺纹钢2305合约下跌2.9%至4055元/吨，热轧卷板2305合约下跌2.79%至4084元/吨。螺纹钢和热卷近月合约表现略弱于远月，5月和10月价差微降；螺纹钢现货强于期货，螺纹主力基差走扩，热卷主力基差则小幅走弱；期货方面热卷表现略强于螺纹钢，卷螺价差微增；铁矿石表现强于成材，螺矿比价回落。

供给：钢企高炉开工率和产能利用率环比四连升；五大材品种产量环比二连升，螺纹钢产量结束七连降，长短流程产量均反弹，热卷产量周环比大致维稳。

需求：建材贸易商成交数据仍无更新，螺纹钢、热卷表观消费量环比均有回升，仍维持同期低位。

库存：螺纹钢和热卷库存延续社库和厂库同时积累的表现，增幅均有所扩大，且社库积累幅度仍高于厂库。

螺纹钢供需底部基本将随着春节假期的结束而结束，当前焦钢企业利润格局整体依然偏差，供应增量整体仍将受限，而随着宏观及行业稳增长举措的传导，下游需求启动尚难证伪，春节后工地陆续复工时间基本在2月中旬附近，钢价下行空间有限，但短期在终端需求尚未启动的真空期内，资金行为带来的风险或仍有余留，需重点关注本周库存积累以及需求启动情况。