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现货市场，节前压栏生猪继续出栏，市场猪源充足，养殖户亏损加剧，而年后生猪需求处于季节性消费淡季，屠企普遍亏损，收购意愿一般，阶段性供强需弱格局下，生猪价格延续弱势。近两月，生猪出栏均重延续下降趋势，钢联数据显示，目前生猪出栏均重121.8公斤/头，与去年同期基本持平，且接近去年3月份本轮猪周期起点阶段的低点120.39公斤/头，近期出栏均重下降存春节期间病猪积压处理因素，但出栏均重预计仍将步入筑底阶段，且按照官方统计来看，理论上生猪出栏量将于2023年2-3月份见底迎来转折点，即2-3月份生猪出栏数量和体重预计均处相对低位，因而我们推断待年前压栏生猪释放后，供应端预计将由强转弱，季节性消费淡季下，供需两弱阶段预计生猪价格将维持一段时间的低迷态势，预计待4月附近消费端有所起色后，叠加生猪低价政策收储配合，生猪价格将存反弹预期，盘面可能阶段性走高。官方能繁存栏数据显示，12月份仍环比增加，但增速放缓，后推至今年10月份生猪出栏供需双增预期，预计生猪价格将回归季节性走势。 短期操作建议，可延续反套逻辑，中长线仍可关注逢高套保机会。