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2月3日，工信部等八部门组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，充换电服务体系保障有力。建成适度超前、布局均衡、智能高效的充换电基础设施体系，服务保障能力显著提升，新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）比例力争达到1：1，高速公路服务区充电设施车位占比预期不低于小型停车位的10%，形成一批典型的综合能源服务示范站。
通知中提出主要目标有：试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高，其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到 80%；新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）比例力争达到1：1，高速公路服务区充电设施车位占比预期不低于小型停车位的10%。此外通知还提出支持换电、融资租赁、“车电分离”等商业模式创新；加强公路沿线、郊区乡镇充换电基础设施建设和城际快充网络建设，加强停车场站等专用充换电站建设，推动充换电设施纳入市政设施范畴，推进充电运营平台互联互通，鼓励内部充电桩对外开放。
今天主要聊两个细分领域：充电桩和换电。
充电桩行业有望迎来量利齐升期
随着电动汽车的比例不断提升，充电桩也迎来了快速发展。
华安证券(600909)研报中表示，充换电设施建设目标落地，预计新增市场达510亿元。我国公共充电桩市场在经历多轮更迭后，已迈入发展稳定期，截至2022年，我国公共车桩比约为7:1；但在充换电体验上，公桩数量、地点布局、运营效率等问题仍有待提升。据此次通知安排，试点区域划分为三类，第一类城市如北京等城市车辆推广数量（标准车折算）达到10万辆，第二类如山东等力争数量达到6万辆，第三类如海南等力争数量达到2万辆，合计标准车数量204万辆。若达到标准桩：标准车为1:1的目标，则对应标准桩（60kW）数量为203万个，按120kW直充桩价格5万元/个进行推算，新增公共充电桩市场空间510亿元。而截至2022年，我国公共充电桩保有量为179.7万台，增量65万台，预计2023-2025年公共充电桩增量市场复合增速将超46%，市场空间广阔。
对于未来，开源证券认为：
（一）未来充电桩将逐步向直流快充发展。交流充电桩主要应用于家用住宅、办公场所等具有固定长时车位的使用场景，直流充电桩主要用于商场、超市、高速服务区等短时停留的使用场景。
（二）未来公共充电场站分体充电堆渗透率有望持续提高。单体充电桩在给小功率车辆充电时会造成“功率空间”浪费，而当给大功率车辆充电时又会导致等待过时间过长。分体充电堆由一个主功率柜和多个充电终端组成，通过不同终端之间的优化调度和柔性互济，高效满足对不同充电功率需求，提高设备使用效率，摊薄运营成本。
中信证券(600030)研报认为，据测算，未来三年公共充电桩市场规模有望达487亿元。近年来，全球新能源汽车渗透率持续提升，充电桩作为支撑新能源汽车发展的配套基础设备，受政策端和需求端双重因素驱动，未来有望进入加速建设期，远期市场空间超千亿元。目前，行业迎来积极变化，高压快充车型加速投放引领快充趋势，直流快充桩替代交流慢充桩提升单桩ASP，单桩利用效率提升带来运营端盈利提升，中国企业出海布局加速，有望给行业带来巨大的投资机遇，建议把握充电桩设备端和运营端两条投资主线。
对于投资标的，华安证券分析认为，1）国内快充超充布局领先的充电桩设备、充电枪企业与上游充电模块、功率器件、磁性元件等公司将优先受益，相关公司如永贵电器(300351)、盛弘股份(300693)、通合科技(300491)、东微半导、可立克(002782)、铂科新材等；
2）早先在海外市场有业务布局、与海外厂商合作较为紧密、软硬件结合能力较强的企业有望在出海进程中脱颖而出，相关公司如道通科技、绿能慧充等。
换电模式经济性显现，换电设备行业有望高速成长
充电是解决续航补能焦虑的主要配套手段，换电凭借高效+应用场景试点和充电相辅相成共同促进补能配套发展。
换电产业链主要由上游的动力电池供应商、充电系统、快电系统，中游的换电站运营商和新能源整车制造商和下游的终端（ToB，ToC）消费者构成。
开源证券研报中表示，换电模式在补能时间、降低消费者购车成本、延长电池使用寿命、排除安全隐患、缓解用电压力、土地坪效等方面存在诸多优势。基于换电模式的比较优势和商业价值，2021年以来，包括上汽集团(600104)、吉利汽车、宁德时代(300750)和协鑫能科(002015)等主机厂和新能源产业链巨头相继加入换电大潮中，有望加速换电行业发展。根据已公布的换电站建设计划，至2025年，国内换电站存量有望突破30000座。根据中国充电联盟数据，截止到2022年12月，仅蔚来、奥动新能源、伯坦科技3家企业在国内建有乘用车换电站1973座，较2021年底1298座增加了675座。现有换电站数量与规划数量之间差距较大，换电站行业有望进入高速成长期。
华宝证券认为，换电模式经济性显现，产业资本加大投入+主机厂大力推广下换电模式有望加速推进。换电在2020年开始迎来了从0到1的蜕变，在此过程中产业资本的大力投资以及主机厂的换电服务合作和换电车型的发行起到了决定性作用，行业将因此驶入快车道中。该机构对换电重卡和换电乘用车的运营经济性进行测算和分析，当换电站的运营效率达到50%以上，换电站运营服务将实现盈利，盈利导向下这也将反向促进换电模式的持续快速发展，行业将加速成长。
川财证券认为新能源车消费有望成扩大内需的重要抓手之一，配套充换电设施需求提升，叠加海外需求旺盛，充换电产业发展有望进一步加快，看好大功率直流充电桩核心组件充电模块供应商，相关标的：盛弘股份、科士达(002518)等；快充液冷散热系统，相关标的：英可瑞(300713)、永贵电器、英维克(002837)等。
